原帖由 五袋石果 于 2009-11-28 18:35 发表
公主不必保证68%的年回报率，能确保50%的年回报率，我把我所有的资金都投资给你，再给你拉投资。你弄个比那个什么股神的基金规模还大的基金应该不成问题。
巴菲特算什么，他才20%而已，十年可以增长到6倍；68%，十年可以增长到179倍。积累20年的话，就是38倍和32076倍的差别。巴菲特能赚到300亿，公主也弄个基金的话，我觉得赚20万亿没问题，不能买下美国，买个把德国、法国、英国之类的，小意思。
没有别的意思，仅仅是对68%的回报率深感震惊。
巴菲特之所以牛，倒不是因为他长期 20% 的回报多牛，而是他在上百亿的基数上，仍然能保持 20% 的回报率。在投资理论中，有一个概念叫“capacity issue”。它大概的意思是，无论你的投资战术多厉害，当投资量变地很大的时候，投资回报率必然趋近于存款利率＋风险费。试想，在极端的情况里，你管理世界上所有的财富，那么无论你做什么，你也不可能赚的比利率＋风险费高。。。即便巴菲特也不可以。反之，在小基数的情况下，长期维持年回报 100% 以上的多了去了。这些基金很多很狡猾，他们每年以分红的形式，把客户赚的钱都分出去。这样一来，他们的长期资产基数增长的并不快，那么长期维持 100% 以上的回报率也不是没有可能的。至于说我的赌博项目，想赚 20 万亿是不可能的，因为天下所有被人赌出去的钱加起来也没那么多。我只想说，在几百万上千万这个范围内，我目前大概能在很高概率下回报至少 50%（很高概率=95%+）。至于说上亿，这个单单靠赛马估计不够，那种马彩、足彩、网彩什么都买的，有可能能在亿／十亿这个范围内回报 40% - 50%（以上货币单位皆为美元）。
还有一点我觉得呢，从什么都没有，到挣到 1000 块有它的最简捷方法（直接去打份低级工）；1000 - 100000 也有它的最简捷方法（接受高等教育，找个好工作）；其实每个量级之间都有自己独特的最简捷方法可以让你“升级”。那些从什么都没有，一直到身家亿万的那种人，他们之所以能够如此是因为他们掌握了所有量级之间升级的捷径。比如说，从 10 万到 1000 万这一步，系统性赌博就是一个蛮好的方式。但从 1000 万再往上升级，系统赌博就没有操作衍生品有优势（还有很多人在这个阶段是靠玩命炒房地产渡过的）。十亿以上如果想升级的话，专搞衍生品又没有投资一些大的实体项目有优势（例如，投资个天然气管道开发什么的）。这里面的道理很简单，赌博 capacity 最小，但市场投机机会最多，在 capacity 天花板之内回报率最高；衍生品市场 capacity 大一些，但投机的机会却小一些，天花板高一些但回报率低一些；实体经济的 capacity 最大，但投机的机会最难得到，回报率也是最低的。那么一个只懂得赌博的人，她会很轻松的赚到 1000 万，但估计身价上亿很难，十亿则不可能。所以，当她拥有 1000 万之后，迅速转型到衍生品市场，拥有十亿之后，迅速转型到实体项目上，才能在每个台阶上更上一层楼。这一切的一切，最终的根源还是那个 capacity problem．
[ 本帖最后由 天宫公主 于 2009-11-30 17:58 编辑 ]
